Altın fiyatlarına ilişkin beklentisini paylaşan Dünya Altın Konseyi, küresel ekonomik görünümde belirgin bir değişiklik olmaması durumunda altının 2026’nın ikinci yarısında ons başına 4 bin 100 dolar civarında seyredebildiğini belirtti.
Konsey, altın fiyatlarının bu seviyenin yaklaşık yüzde 5 altında ya da üzerinde dalgalanabileceğine işaret ederken, fiyatlamalarda küresel ekonomik koşulların belirleyici olmaya devam edeceğini vurguladı.
Altında dalgalı yıl: Rekor seviyelerden 4 bin doların altına
Dünya Altın Konseyi’nin “2026 Yıl Ortası Altın Görünümü” raporu, altın fiyatlarında yılın ilk yarısında sert dalgalanmalar yaşandığını ortaya koydu.
Rapora göre altın, ocak ayında gün içi işlemlerde 5 bin 500 doların üzerine çıkarak rekor seviyeleri test etti. Haziran sonunda ise kısa süreliğine 4 bin doların altına indi.
26 Haziran itibarıyla yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 7 değer kaybeden altın, buna rağmen son 12 ayın en güçlü performans gösteren varlıkları arasında yer almaya devam etti.
Yılın ilk yarısında 12 kez tarihi zirvesini yenileyen değerli metalde, sert fiyat hareketleri sırasında oynaklık yüzde 50’nin üzerine çıktı. Daha sonra yüzde 30’un altına gerileyen oynaklık, 20 yıllık ortalama olan yüzde 17’nin üzerinde kalmayı sürdürdü.
Altın fiyatlarında Asya etkisi güçleniyor
Dünya Altın Konseyi raporunda, altın fiyatlarındaki dalgalanmaların ağırlıklı olarak jeopolitik riskler, yatırımcı algısındaki hızlı değişimler, döviz piyasalarındaki hareketlilik ve kısa vadeli fon akımlarından kaynaklandığı belirtildi.
Rapora göre altın fiyatlarındaki değişkenliğin yüzde 24’ü momentum, yüzde 17’si risk ve belirsizlik, yüzde 14’ü döviz hareketleri, yüzde 12’si ekonomik büyüme, yüzde 3’ü ise faizlerle ilişkilendirildi. Bu başlıkların toplam oynaklığın yüzde 70’ini açıkladığı ifade edildi.
Gün içi işlemlerde düşüşlerin çoğunlukla ABD seansında, toparlanmaların ise Asya işlem saatlerinde öne çıktığı aktarıldı. Raporda, bu tablonun Asyalı yatırımcı ve tüketicilerin altın fiyatlarının oluşumundaki etkisinin arttığına işaret ettiği değerlendirildi.
Dünya Altın Konseyi’nden yılın ikinci yarısı için altın tahmini
Dünya Altın Konseyi, temel senaryosunda büyük merkez bankalarının yıl sonuna kadar faiz artırımına gideceği varsayımına yer verdi.
Raporda, Fed’in olası faiz artırımını ekim ayına kadar gerçekleştirmesinin beklendiği, küresel ekonominin 2026’da yüzde 2,9, ABD ekonomisinin ise yüzde 2,1 büyüyeceği öngörüldü.
Enflasyon tarafında ABD’de ikinci çeyrekte yüzde 3,9 civarında zirve sonrası sınırlı gerileme, küresel ölçekte ise yıl genelinde ortalama yüzde 4,3’lük enflasyon beklentisi paylaşıldı.
Bu görünümün korunması halinde altının yılın ikinci yarısında ons başına 4 bin 100 dolar civarında yatay seyretmesi bekleniyor.
Raporda, ekonomik ya da jeopolitik risklerin artması, faiz beklentilerinin aşağı yönlü değişmesi veya uzun vadeli yatırımcı alımlarının güçlenmesi durumunda altının 4 bin 500 doların üzerine çıkabileceği belirtildi.
Altının kalıcı olarak 5 bin dolara yönelmesi için ise küresel ekonomide belirgin ve güçlü bir yavaşlama sinyalinin görülmesi gerekebileceği ifade edildi.
Buna karşılık büyümenin dirençli kalması, tahvil faizlerinin yükselmesi ve piyasalarda risk iştahının artması altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Raporda, fiyatlarda yüzde 5 ila yüzde 15 arasında geri çekilmenin mümkün olduğu, ancak yüzde 10’u aşan düşüşlerin uzun vadeli yatırımcıların alımlarını destekleyebileceği kaydedildi.
Merkez bankalarının süren altın talebi ve Hindistan gibi önemli piyasalardaki politika adımlarının da yılın ikinci yarısında fiyat görünümünde belirleyici olabileceği vurgulandı.